年内新成立指增基金数量较去年全年增长207%|每日观点

本报记者方凌晨

9月19日，景顺长城基金发布景顺长城上证科创板综合指数增强基金合同生效公告，指数增强型基金（以下简称“指增基金”）再迎新成员。

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今年以来，公募机构对指增基金的布局明显提速，年内新成立产品数量和规模均超过了2024年和2023年全年的数量和规模。Wind资讯数据显示，年内新成立指增基金已达129只，较去年全年增长207%，总规模达728.43亿元。对比来看，2024年新成立指增基金的数量和规模分别为42只、208.53亿元，2023年新成立指增基金的数量和规模分别为57只、255.46亿元。

在今年新成立的指增基金中，有19只产品规模超过10亿元。其中，广发创业板指数增强规模暂居榜首，募集规模为23.93亿元；摩根中证A500指数增强、鹏扬中证A500指数增强分别以21.33亿元、19.40亿元的募集规模紧随其后。

在年内布局指增基金的71家公募机构中，不仅包括易方达基金、华夏基金、天弘基金等大型公募机构，也有贝莱德基金、摩根资产管理等外商独资公募。

谈及年内公募机构积极布局指增基金的原因，前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示：“今年以来，市场整体表现向好，投资者投资需求增加，投资指数基金的需求也相应增加，指增基金通过增强往往能够进一步提升超额收益。”

北京格上富信基金销售有限公司研究员毕梦姌对记者表示：“年内新成立指增基金数量较去年激增，离不开政策的鼓励支持。”

今年1月份，中国证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，其中明确提出“加大普通指数基金、ETF联接基金、指数增强型基金等具有不同风险收益特征场外指数产品供给力度”。

“今年以来，市场结构性分化特征明显，促使部分资金转向兼具Beta收益（市场收益）与Alpha收益（超额收益）潜力的指增基金。同时，指增基金的费率和透明度较有优势。相较于主动管理基金，指增基金的投资策略和持仓更加透明，收益来源也相对清晰。费率方面，指增基金的管理费率通常介于被动指数基金和主动管理基金之间，考虑到其提供的增强收益潜力，性价比较高。”毕梦姌同时表示。

华北地区一家头部公募机构人士也对《证券日报》记者坦言：“指增基金费率相对较低，销售渠道的尾随佣金也低，因此公募机构加大指增基金布局力度。”

随着越来越多指增基金进入市场，公募机构应如何在竞争中突围成为重要课题。上述公募机构人士表示：“指增基金考验的主要是基金管理人持续获取超额收益的能力。”

在指增赛道上，各家公募机构也积极探索创新“打法”。由杨德龙担任基金经理的前海开源中证A500指数增强于近期成立。杨德龙介绍：“该基金目前已进入建仓期。这只基金一方面通过等权重策略，避免大市值股票‘绑架’指数，让风险分散得更彻底；另一方面通过指数增强策略精准捕捉Alpha收益，把握中国经济转型升级的新机遇。”

据天弘基金介绍，天弘创业板指数增强以多因子量化模型进行主动管理，通过基本面分析、多因子选股和风险控制模型，在保持创业板投资风格的同时，追求更多超越指数的收益表现。而天弘基金旗下的另一只指增产品——天弘创业板指数量化增强，则运用AI（人工智能）高频增强策略，通过机器学习和大数据分析，捕捉短期市场机会，力争提高超额收益的胜率。